Vous connaissez la stratégie Halloween ?

Je réserve 10% de mon portefeuille trading ETF (qui représente lui-même 5% de mon patrimoine) à une stratégie dont tout le monde a déjà entendu parler… mais que presque personne n’utilise vraiment : le Halloween Effect.

Investi de novembre à avril, liquide (monétaire / or) de mai à octobre.

Pourquoi je le fais ?

Parce que les chiffres sont trop clairs pour être ignorés.

Sur 96 ans, le S&P 500 affiche :

• Été : +1,32%

• Hiver : +4,14%

Sur 37 ans, l’EuroStoxx :

• Été : –2%

• Hiver : +6,62%

Et surtout :

La volatilité est quasi divisée par deux.

Même rendement long terme, mais beaucoup moins de secousses.

Une anomalie observée dans 36 marchés sur 37 et documentée au Royaume-Uni… depuis 1694.

La théorie ne m’intéresse qu’à moitié. C’est en agissant qu’on sait. Je veux voir ce que ça donne dans mon portefeuille, avec un ETF S&P couvert contre le dollar.

Mes résultats :

• 2023–24 : Hiver +17%, Été +6,5%.

• 2024–25 : Hiver –2%, Été +22%.

Oui, en 2025, l’été a explosé de +22%… pendant que j’étais en monétaire et en or (bon, l’or a fortement monté aussi).

Merci Trump.

Résultat : mes clients (à qui je ne conseille pas ces stratégies) ont fait mieux que moi.

Et c’est exactement pour ça que je n’y mets que 10% d’un petit portefeuille.

Pourquoi cette anomalie persiste-t-elle ?

Parce que les marchés sont humains :

moins de flux l’été, moins de liquidité, moins de décisions stratégiques des entreprises, plus de vacances, plus d’irrationalité.

L’hiver concentre mécaniquement l’essentiel des catalyseurs.

Alors, pourquoi je ne conseille pas cette stratégie à tout le monde ?

Parce qu’elle peut sous-performer violemment certaines années. Cf. 2025.

Parce qu’il faut accepter d’être hors marché 6 mois sur 12.

Et parce que, pour 95% des investisseurs, un investissement long terme reste imbattable.

Alors pourquoi je le fais ?

Pour comprendre. Tester. Mesurer.

Parce qu’un conseiller doit expérimenter sur son portefeuille avant de travailler sur celui des autres.

Les 10% représentent mon laboratoire personnel.

Le reste ?

• Du solide.

• Du long terme.

• Du Buy & Hold.

J’ai 7 stratégies dans mon portefeuille de trading, j’exposerai les autres au fur et à mesure.