Ce graphique montre que la Bourse navigue en eaux risquées.

Krach à venir ? Et comment protéger votre patrimoine.

Explication :

• Chaque entreprise a une valeur comptable : c’est la somme de son argent disponible, de ses bâtiments, ses machines, etc. Un peu comme le patrimoine pour un particulier. Cette valeur intègre le passé et le présent de l’entreprise.

• Chaque entreprise a une valeur boursière, au moins pour celles cotées. Cette valeur est fréquemment supérieure à la valeur comptable, car elle intègre l’avenir de l’entreprise.

Et bien, ce qu’on voit, c’est que les entreprises américaines valent aujourd’hui 5 fois leur valeur comptable.

Et comme personne ne sait ce que ça veut dire, si c’est haut ou pas, il faut regarder depuis 1945.

La moyenne historique est de 2 fois. Aujourd’hui, nous en sommes à 5 fois.

La dernière fois était en mars 2000, juste avant un krach effroyable qui a vu les marchés financiers perdre 60% de leur valeur en 2 ans. La bourse a mis 13 ans à s’en remettre.

Aujourd’hui, la volatilité de l’indice américain est de 17%. Son rendement ces dernières années de 10% par an.

Un simple calcul montre ceci sur une année :

• Risque d’être en perte : 28%

• Risque perte >10% : 12%

• Risque perte >20% : 4%

• Risque perte >30% : 1%

Est-ce un signe de krach à venir ?

Je n’ai pas de boule de cristal. Cependant, c’est extrêmement risqué aujourd’hui de tout miser sur les actions US (ou mondiales). Les rendements des 15 dernières années ne veulent rien dire.

Le problème : le S&P 500 est guidé par très peu d’actions, les Magnificient 7. Tant que les Amazon, Apple, Nvidia, Microsoft, Meta, Alphabet et Tesla cartonnent, tout va bien. Mais à l’inverse ? Déjà que Tesla tousse fortement…

Il y a des approches plus fines que de faire all-in sur les USA :

• Diversifier sur d’autres zones géographiques.

• Ne pas tout investir sur la technologie.

• Viser des entreprises stables versant des revenus réguliers et valant maximum 2 fois leur valeur comptable.

• Avoir autre chose que des actions en portefeuille : obligations, immobilier, métaux précieux.

Je préfère constituer pour mes clients des portefeuilles avec un risque de perte de plus de 10% extrêmement faible. Car je sais qu’un client déteste perde son argent.

Venez découvrir notre vision de l’investissement financier pour les Français d’Allemagne lors de notre webinaire le 17 septembre. Nos spécialistes Mélanie Perez et Aude Massot-Pérou vous montreront des possibilités intéressantes d’organisation du patrimoine !